Hyperliquid崛起：DeFi聚光燈下的交易量與營收創新高

去中心化交易所新星Hyperliquid席捲加密市場

2025年7月，去中心化交易所（DEX）Hyperliquid以驚人的成績震撼加密貨幣市場。這個建立於自有Layer-1區塊鏈HyperEVM上的平台，憑藉全鏈上訂單簿與零Gas手續費，近期累積交易量突破1.57兆美元，自2024年12月以來創造了3億美元營收。僅6月，Hyperliquid便錄得5,160萬美元營收，鞏固其在永續合約市場的主導地位，佔據鏈上交易量超過七成。

歷史背景：新一代DEX的誕生與演進

去中心化交易所自Uniswap、SushiSwap等自動做市商（AMM）模式興起後，逐步成為DeFi生態的核心。然而，AMM架構在高頻交易、專業衍生品市場上仍存效率瓶頸。Hyperliquid自2023年起以全鏈上訂單簿模式切入市場，結合自研HyperBFT共識機制，實現區塊延遲低於一秒、每秒可處理十萬筆訂單，為專業交易者提供近乎中心化交易所的體驗。

HYPE代幣：市值與表現領跑同業

Hyperliquid的原生代幣HYPE近期表現強勁，截至2025年7月9日，價格達39.23美元，總市值達131億美元，位居全球加密貨幣第13名。僅2025年第二季，HYPE價格便暴漲390%，三個月內累積漲幅高達227.94%。這一波漲勢吸引了大量專業交易者與機構投資者進場，甚至有納斯達克上市公司斥資5,000萬美元購入HYPE，顯示其市場認可度正持續提升。

創新機制與社群驅動

Hyperliquid拒絕傳統風投資金，採用自籌資金模式，並將70%代幣分配給社群，強調去中心化治理。平台持續推出創新功能，包括複製交易金庫、HyperEVM測試網等，並與Phantom等知名項目合作，拓展超過100個市場，為用戶帶來多元化的資產交易選擇。

經濟影響：DeFi格局重塑與資金流向

Hyperliquid的崛起對整個DeFi市場產生深遠影響。根據Artemis數據，過去三個月，Hyperliquid每日營收超越以太坊與Solana，成為鏈上交易費用最高的協議。2025年7月8日，單日手續費高達170萬美元，遠超Solana、以太坊與比特幣。同時，平台總鎖倉價值（TVL）三個月內激增147.6%，達到3.7億美元，顯示資金正加速流入。

這一現象不僅推動HYPE代幣作為機構儲備資產的地位，也促使其他競爭對手如dYdX、GMX加快創新步伐。Hyperliquid的高頻交易、低延遲優勢吸引了大量專業投資者，並帶動整體加密衍生品市場的活躍度。

區域比較：Hyperliquid與全球主流DEX對決

在全球去中心化交易所競爭格局中，Hyperliquid以其技術創新和用戶體驗迅速超越多數同業。與以太坊、Solana等公鏈上的DEX相比，Hyperliquid的手續費收入與交易量均居領先地位。而在亞洲市場，Sui、Arbitrum等新興公鏈也積極發展DeFi生態，但在高頻衍生品交易領域，尚未能撼動Hyperliquid的龍頭地位。

值得注意的是，Hyperliquid的用戶結構逐漸國際化，吸引包括歐美、東南亞、東亞等地的專業交易者與機構資金，為其全球擴張奠定基礎。

公眾反應與市場動態

Hyperliquid的爆發式增長引發業界與投資人高度關注。社群中不乏知名交易員與KOL分享高槓桿交易經驗，部分用戶獲利豐厚，也有投資人因過度槓桿承受重大損失。這一現象提醒市場參與者，雖然Hyperliquid為專業交易者提供新機會，但高風險特性亦需審慎評估。

此外，Hyperliquid近期宣布擴大跨保證金與無需許可市場功能，進一步吸引尋求高效率與多樣化資產配置的交易者。這些舉措不僅提升平台競爭力，也推動整體DeFi生態向更高效、更專業的方向發展。

未來展望：Hyperliquid能否持續領跑？

儘管2025年下半年Hyperliquid的日均交易量一度下滑至2.7億美元，顯示市場波動與資金流向變化，但其代幣交易量與網路活躍度依然強勁。專家認為，若Hyperliquid能持續推動技術創新、維持社群活力，並穩健管理風險，未來有望鞏固其在全球去中心化衍生品市場的領先地位。

在全球金融數位化、資產上鏈趨勢下，Hyperliquid的成功或將成為新一代DeFi平台的典範，進一步推動區塊鏈技術在金融領域的深度應用。

SEO關鍵詞自然融入：Hyperliquid、去中心化交易所、DEX、Layer-1區塊鏈、永續合約市場、HYPE代幣、DeFi、交易量、營收、區塊鏈技術、加密貨幣、機構投資、社群治理、總鎖倉價值（TVL）、高頻交易、低延遲、衍生品市場、全球擴張、創新功能、風險管理。