Les prix de l’or fluctuent face à l’incertitude économique et géopolitique
27 juin 2025 – Les cours de l’or (XAU/USD) connaissent une forte volatilité cette semaine, alors que les investisseurs réagissent à des données économiques contrastées et à l’évolution des tensions géopolitiques. Ce vendredi, l’once d’or au comptant est tombée à 3 293,79 dollars, son plus bas niveau depuis le 2 juin, tandis que les contrats à terme pour août reculaient de 1,2% à 3 306,70 dollars l’once. Cette baisse intervient après deux semaines consécutives de repli, avec une correction d’environ 2% début juin, principalement en raison de l’apaisement des tensions au Moyen-Orient et de l’incertitude persistante autour de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine.
Facteurs économiques : la Fed et le dollar sous surveillance
La faiblesse du dollar américain, alimentée par les anticipations de baisse des taux d’intérêt de la Fed, continue de soutenir l’attrait de l’or comme valeur refuge. Toutefois, la Réserve fédérale a maintenu ses taux entre 4,25% et 4,5% en juin, repoussant tout assouplissement monétaire à la fin de l’année, ce qui limite le potentiel de hausse immédiat pour le métal précieux. L’indice des prix à la consommation aux États-Unis a reculé à 2,4% en mai, son niveau le plus bas depuis 2021, renforçant les spéculations sur un prochain assouplissement monétaire.
Géopolitique : apaisement au Moyen-Orient, mais incertitudes persistantes
La récente trêve entre Israël et l’Iran a réduit la demande de valeurs refuges, contribuant à la correction des prix de l’or. Cependant, les analystes soulignent que d’autres facteurs géopolitiques, notamment la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine et l’instabilité politique mondiale, continuent d’alimenter l’incertitude sur les marchés.
Perspectives techniques et prévisions
Sur le plan technique, l’or teste des niveaux de support clés autour de 3 285–3 290 dollars. Un rebond au-dessus de ce seuil pourrait ouvrir la voie à une reprise vers 3 320–3 375 dollars, tandis qu’une cassure en dessous de 3 285 dollars exposerait le marché à un risque de baisse vers 3 245 dollars. La structure reste globalement haussière, avec des sommets et des creux ascendants, mais un échec à franchir la résistance entre 3 460 et 3 500 dollars pourrait entraîner une correction plus marquée.
Malgré la volatilité à court terme, l’or affiche une performance remarquable depuis le début de l’année, avec une hausse de près de 23%, soutenue par les achats des banques centrales et l’incertitude économique mondiale. Les analystes de J.P. Morgan et Bank of America anticipent un maintien des prix élevés, avec des prévisions allant jusqu’à 4 000 dollars l’once d’ici 2026, portées par la faiblesse persistante du dollar, la volatilité des taux d’intérêt et les inquiétudes budgétaires américaines.
À surveiller : les prochains indicateurs économiques américains
Les investisseurs attendent désormais les prochaines publications économiques majeures aux États-Unis, notamment le PIB du premier trimestre, les demandes hebdomadaires d’allocations chômage et l’indice PCE d’inflation, qui pourraient influencer la trajectoire de l’or dans les semaines à venir.