L’or flambe à des sommets historiques : à quoi s’attendre pour la suite ?

Le marché de l’or connaît un emballement sans précédent en ce printemps 2025. L’once d’or a franchi la barre symbolique des 3 300 dollars, propulsée par une vague d’incertitudes économiques et géopolitiques qui pousse les investisseurs du monde entier à rechercher des valeurs refuges. Cette envolée spectaculaire, amorcée dès l’automne 2024, s’est accélérée ces dernières semaines, avec des pics intrajournaliers dépassant les 3 290 dollars et des prévisions qui laissent entrevoir de nouveaux records d’ici 2026.

Les moteurs de la hausse : incertitudes et ruée vers la sécurité

Les spécialistes s’accordent à dire que la progression de l’or s’explique avant tout par le climat d’incertitude généralisée : tensions commerciales, politiques monétaires imprévisibles, risques de récession, et une défiance croissante envers le dollar américain. L’investiture de Donald Trump et ses politiques commerciales erratiques ont notamment contribué à renforcer la volatilité des marchés, incitant les investisseurs à se tourner vers l’or, traditionnel rempart contre la tempête.

La demande institutionnelle, notamment celle des banques centrales qui renforcent leurs réserves, joue aussi un rôle clé dans cette dynamique. À cela s’ajoute un phénomène de « dédollarisation » dans certaines régions du globe, qui accentue l’attrait du métal jaune.

La Chine, acteur décisif du marché mondial

Un fait marquant de cette flambée est l’influence croissante des marchés asiatiques, en particulier la Chine. Les séances d’ouverture à Shanghai donnent souvent le ton, dynamisant la demande et contribuant à la fixation de nouveaux records mondiaux. Cette tendance reflète le poids grandissant de la Chine dans l’économie mondiale et sa volonté de sécuriser ses avoirs face à la volatilité des devises occidentales.

Jusqu’où ira la hausse ? Les scénarios des analystes

Les projections des analystes sont à la hauteur de l’euphorie ambiante. Goldman Sachs, entre autres, estime que l’or pourrait atteindre les 4 000 dollars l’once d’ici mi-2026, voire 4 500 dollars dans un scénario extrême où les tensions géopolitiques et l’instabilité économique s’aggraveraient. D’autres cabinets, plus prudents, tablent sur une fourchette de 3 500 à 3 700 dollars dès la fin 2025, ce qui représenterait une progression de plus de 20 % sur l’année.

Conséquences pour les autres actifs : Bitcoin et la nouvelle ère des « hard assets »

Cette ruée vers l’or ne se fait pas sans conséquence sur les autres classes d’actifs. Les investisseurs s’interrogent notamment sur l’impact pour le Bitcoin, souvent présenté comme « l’or numérique ». Certains y voient le signe d’une revalorisation globale des actifs tangibles, alors que la confiance envers les monnaies fiduciaires s’effrite. D’autres estiment que la hausse de l’or pourrait attirer une partie des capitaux initialement destinés aux cryptomonnaies, accentuant la concurrence entre ces deux refuges modernes.

Et maintenant ? Prudence et opportunités

Pour les particuliers, la question de l’opportunité d’acheter ou de vendre se pose avec acuité. Si la tendance reste résolument haussière, les experts rappellent que l’or n’est pas à l’abri de corrections temporaires, et que la volatilité pourrait s’intensifier à mesure que les records s’enchaînent. Il convient donc de rester attentif aux évolutions du marché et de privilégier une approche diversifiée dans la gestion de son patrimoine.

« L’or a toujours été perçu comme une valeur refuge très sûre et recherchée en période de volatilité, et il n’y a aucune raison pour que cela change ».

La fièvre de l’or semble loin de retomber. Mais dans un contexte aussi mouvant, la vigilance reste de mise pour les investisseurs désireux de profiter de cette nouvelle ère des actifs tangibles.