輝達（NVIDIA）股價波動加劇　AI晶片出口疑慮與強勁財報並存

【財經新聞專線】美國AI晶片巨頭輝達（NVIDIA，股票代號NVDA）近期股價出現顯著波動，投資人同時面臨地緣政治風險與企業財報利多的雙重影響。美國政府可能進一步收緊AI晶片對中國出口的政策，令市場憂慮輝達在中國這一關鍵市場的營收前景。根據輝達執行長黃仁勳表示，未來公司將不再將中國市場納入財務預測，因為美國限制措施已對其業務造成重大影響，僅H20 AI晶片出口受阻便損失約25億美元潛在營收。

儘管出口疑慮升高，輝達2026財政年度第一季仍創下441億美元營收新高，年增率達69%，主要受惠於AI與資料中心解決方案的強勁需求。分析師對輝達長線前景保持樂觀，目前有110個「買進」評級，12個月平均目標價為173.19美元。不過，技術指標如RSI超買與MACD死叉，部分專家警告短線或有回檔壓力。

近期，輝達內部亦出現高層拋售股票行為，包括董事Mark A. Stevens出售價值2億美元持股，引發市場對公司估值的討論。目前輝達股價溢價高達676%，部分投資人擔憂估值過高。

在地緣政治風險方面，美國自2023年底起對高階AI晶片祭出嚴格出口管制，針對H100、H200與B200等GPU產品，限制其流向中國市場。中國市場原本貢獻輝達年度營收約56億美元（佔2025財年13%），但新規上路後，輝達已明確表示將不再將中國納入未來營收預測。此外，美國國會近期提出新法案，要求加強AI晶片出口監管，並追蹤晶片最終流向，進一步增加輝達合規壓力。

儘管面臨挑戰，輝達仍積極布局全球AI基礎設施，與AWS、思科（Cisco）及歐洲超級電腦計畫等夥伴深化合作，鞏固其在AI產業的領導地位。分析師普遍認為，長遠來看，AI與資料中心需求將持續推動輝達成長，惟短期內地緣政治與出口政策仍將主導市場情緒。